那些被要求剝離業(yè)務(wù)的儀器行業(yè)并購(gòu)案
監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于并購(gòu)的有條件批準(zhǔn)很常見(jiàn),其主要取決于并購(gòu)是否實(shí)質(zhì)性減少競(jìng)爭(zhēng),而實(shí)施方式也有多種,如上述案例的剝離出售,或創(chuàng)造出一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等。
儀器行業(yè)歷的類似需剝離業(yè)務(wù)的并購(gòu)交易也有多起,其中比較的是1995年熱電(現(xiàn)賽默飛)并購(gòu)Fisons科學(xué)儀器部門(VG Instruments)。
當(dāng)年熱電計(jì)劃以2.02億英鎊收購(gòu)Fisons科學(xué)儀器部門,但由于擔(dān)心并購(gòu)會(huì)造成某些質(zhì)譜技術(shù)壟斷,美國(guó)和英國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求Fisons將 部分質(zhì)譜業(yè)務(wù)及高分辨ICP-MS產(chǎn)品拆分出售。終,VG Analytical與VG Biotech的高級(jí)管理人員聯(lián)合英國(guó)資產(chǎn)管理公司施羅德收購(gòu)了部分質(zhì)譜業(yè)務(wù)及高分辨ICP-MS產(chǎn)品,并以Micromass為公司名運(yùn)營(yíng)。如此,熱電 才得以并購(gòu)成功,交易價(jià)格也縮減至低于1.5億英鎊。不過(guò),1997年,沃特世以1.76億美元又將Micromass收購(gòu)。
此項(xiàng)并購(gòu)交易,熱電1995年3月宣布,而終于1996年2月才得到美國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),歷時(shí)近一年時(shí)間。
除此之外,2009年安捷倫收購(gòu)?fù)呃锇驳慕灰滓脖粴W盟反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求剝離相關(guān)業(yè)務(wù)。歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求安捷倫出售其微型便攜式氣相色譜業(yè)務(wù),瓦里 安出售實(shí)驗(yàn)室氣相色譜(Lab GC)、電感耦合等離子體質(zhì)譜儀(ICP-MS)及氣相色譜三重四極桿質(zhì)譜儀(GC-QQQ)三大業(yè)務(wù)。
而后,英福康收購(gòu)安捷倫微型便攜式氣相色譜業(yè)務(wù),而布魯克收購(gòu)了瓦里安Lab GC、ICP-MS、GC-QQQ業(yè)務(wù)。2010年5月,隨著相關(guān)業(yè)務(wù)的出售,安捷倫完成了對(duì)瓦里安的并購(gòu),安捷倫也擴(kuò)充了光譜、核磁、真空產(chǎn)品及消耗品產(chǎn)品線。
以上兩個(gè)案例都是剝離出售,但在遇到并購(gòu)可能造成壟斷的情況下還有一種做法,即創(chuàng)造一個(gè)合理的競(jìng)爭(zhēng)者。
2012年11月,康寧(Corning)斥資7.3億美元現(xiàn)金收購(gòu)了美國(guó)BD(Becton Dickinson)的Discovery Labware大部分業(yè)務(wù)。美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批該項(xiàng)交易時(shí)認(rèn)為,如果該交易完成康寧則在細(xì)胞培養(yǎng)耗材方面形成了壟斷。為了促成收購(gòu)交易成功,康寧必須去創(chuàng)造 一個(gè)合理的競(jìng)爭(zhēng)者。于是,康寧與Sigma-Aldrich達(dá)成意向,康寧為Sigma-Aldrich貼牌生產(chǎn)的細(xì)胞培養(yǎng)耗材,由Sigma- Aldrich在銷售。
相比于歐美國(guó)家,中國(guó)的反壟斷法直到2008年8月1日才出臺(tái)實(shí)施。據(jù)外媒的報(bào)道,賽默飛收購(gòu)Life Technologies的交易還需要通過(guò)中國(guó)商務(wù)部批準(zhǔn)。